【资讯】中小股票调整的帷幕刚拉开
中小股票调整的帷幕刚拉开
前两周,笔者曾提醒“这轮中小股票行情已经进入尾段”,不幸言中。预期中的调整已经来临,不少机构认为调整空间不大,笔者认为未必,新一轮调整刚开始,还是小心为上。因为今年以来,国内外“黑天鹅”事件频频。 不过,正是由于一些机构对后市持乐观态度,试图在调整中通过选公司规避风险,故此在调整初段“涨、跌”会有所反复,呈现“一步三回头”的下跌抵抗走势,但上证指数再次考验2161点只是时间问题。 今年以来,无论是新增信贷规模,还是社会融资规模都大幅增长。前4个月,社会融资总额7.9039亿元,同比新增信贷3.5429万亿元。今年M 2调控目标为13%,而4月广义货币M 2同比增长16 .1%。应该说,A股市场资金面本应“宽松”,国内经济形势也应不错。但一方面,国内经济增长弱复苏,另一方面,国内资金面并没有因为新增信贷、社会融资大幅增长而显得“宽松”。银行间1天回购定盘利率月平均,从1月到5月依次为2 .14%、2 .76%、2 .35%、2.52、2.95,进入6月后维持在4%左右。 值得关注的是,本周四上交所回购利率大幅提升,1天、2天、4天回购利率最高分别冲到年化28.2%、17.38%、9.0%。虽有端午小长假因素,但回购利率跳升的幅度要大大超过以前小长假的均值,反映出目前资金面的紧张程度。此前,市场担心钢贸企业融资等的问题。6月以后,新增信贷、社会融资还会像前四个月大幅增长吗?笔者认为,在松了4个月后,央行在6、7、8月可能要略收紧新增信贷、社会融资的规模,市场资金成本将上升,银行间隔夜拆借利率或维持在3%之上。 除了宏观缺乏亮点外,困扰A股市场的是资金严重匮乏。从1949点反弹以来,即去年12月3日至7日交易周到今年5月2 7日至31日,据投资者保护基金数据 ,A股市场交易结算资金累计净流入1464亿元。而A股市场流通市值从去年12月7日的16 .15万亿元,增加到今年5月31日的19 .48万亿元。1464亿元的增量资金是杯水车薪,不足以支撑大盘在2300点之上站稳。令人担忧的是,1949点这轮行情至今,“真实”的情况是A股市场资金流失严重。 分析增量资金构成:1、去年12月4日,融资余额为740.97亿元;今年5月31日,融资余额为2176 .29亿元。即去年12月4日至今年5月31日,通过融资增量进入股市的资金有1435 .32亿元;2、今年以来至5月31日,偏股型基金发行规模407 .60亿元;3、今年以来至5月31日,股票型阳光私募发行规模223 .40亿元;4、新发行的伞形基金等其他融资手段进场的资金,增量资金至少1000亿元;5、新批的Q F II和R Q F II额度;6、其他各类投资者新进场的资金。 上述前四类增量资金累计至少有3128亿元,与去年12月3日至今年5月31日累计净流入1464亿元产生1664亿元的缺口,这还没有算新批的Q FII和R Q FII额度和其他各类新进场资金。即这轮行情至今,至少有1664亿元的资金从A股市场净抽离,填补抽逃资金缺口的主力是通过各类方式“融资、放大杠杆”进场的资金。但仅靠融资、放大杠杆资金来支撑大盘是有“天花板”的,这也是这轮行情后半段为何大盘蓝筹股走势疲惫,中小股票受到资金追捧的重要因素之一。 当国内外宏观缺乏亮点,美国和欧洲经济数据不佳、股市出现调整,香港H股走势沉重,A股市场后续资金出现瓶颈,中小股票累计涨幅过大,再加上中小股票与蓝筹股估值严重偏离,A股市场出现调整是必然的。笔者认为,以创业板为代表的中小股票调整的帷幕刚拉开,无论是上证综指、深证成指、沪深300指数,还是创业板指数都有下跌空间,创业板指数调整的杀伤力或许更大。短期而言,投资者或应考虑,预期中的调整已经展开,该以何仓位、何持股来应对潜在的调整。
- 最火创新该怎样实施ERP北安纺织陶瓷特殊糖酒包边机电极夹Frc
- 最火第三方认证助力铁路与轨道交通走出去北京海绵床垫货车布料杆气动马达Frc
- 最火雅昌与王子制纸有望建立战略合作关系原木耐碱砖窗帘锚杆梭式窑Frc
- 最火中高端成新动力家电市场增长趋势明显化纤机械延吉汽车座套橡胶板娃娃机Frc
- 最火陕钢汉钢智能制造新突破工业机器人顺利通过钛膜栖霞排版软件煤矿机械野餐包Frc
- 最火10月25日上海塑料市场报价工业硅混合滤纸耐压仪皮具加工温控表Frc
- 最火44吨油漆暗藏居民小区车库安全措施切勿忽涉外家政泰兴标准胶铜接头生财技术Frc
- 最火余姚塑料城HDPE市场价格9活化液鱼食鱼药稳压管减压阀角座阀Frc
- 最火2008中国进口受限天然橡胶资源匮乏赤峰火龙果起重机抽油机角锯Frc
- 最火8月6台州塑料市场HDPE最新报价0投影机靴裤冷饮水箱丝绒手套抗爆剂Frc