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刘明康今年货币政策难有很大放松

发布时间:2021-01-21 15:11:48 阅读: 来源:眼镜片厂家

刘明康:今年货币政策难有很大放松

在上周五举行的“2012中国私募基金年会”上,银监会前主席刘明康表示,今年货币政策或难有很大放松;二级市场机构应走多元化发展道路。  货币政策难现超宽松  刘明康指出,今年经济面临的困难不会少,不要指望货币政策会有很大的放松。如果GDP只增长7%到8%的话,那么货币供应的增长幅度不会比去年高,像过去那样通过货币供应量的大幅度增长来应对全球金融危机已经不太可能。他强调要注意通货膨胀的变化趋势,“当然今年的通货膨胀压力明显会小于去年,中间会有很多起伏,但总体趋势来讲,全球的通胀压力,尤其是中国的通胀压力总体上比去年小,这当中会有起伏。”  对此,金元证券研究所总经理沈彤认为,今年货币政策基调转向微调没有悬念,但放松的过程将是缓慢的。在经济增长不低于8%、CPI同比涨幅不低于3%的情况下,不可能大规模放松货币。“未来通货膨胀的成本推进压力犹存,货币过快过多地放松,很可能造成通胀的死灰复燃。”  英大证券研究所所长李大霄亦向记者分析,今年货币政策肯定是稳定基调,只能说是从过去的收缩转向中性,大规模放松不太可能,可能财政政策会更多一些力度,包括结构性减税等。  外部危机给转型带来机遇  演讲中,刘明康提示市场重视外部经济风险,称经济危机并没有远去。虽然近期美国股市稍有好转,但未来可能仍会有较大起伏,美国经济想走上较稳定的持续增长道路并非易事,欧债危机的解决更是困难重重。外部危机将造成我国外需的严重下滑,而这也为中国经济的转型提出了迫切要求。  刘明康指出,危机为中国经济转型带来了很多机遇。一方面,为中国提供了理论创新和总结历史的机会以重新评估和总结政府与市场的关系,另一方面也迫使中国转变投资和外需拉动的经济模式。欧美经济危机产生出很多并购机会,为中国企业的海外扩张提供了机遇,而危机中也要看到中国二、三线城市具备良好的发展潜力,并有待挖掘。他说,民间借贷风险和民企老板“跑路”将迫使市场构建一个公允的投融资体系,完善企业破产保护机制、清算重组细则。实体经济的转型也为中介机构的发展提供了机会,特别是合格的会计师事务所、律师事务所、评级机构和基金管理机构等。  多元化是正确道路  刘明康指出,多元化是二级市场发展的正确道路,二级市场机构如公募和私募基金要避免同质化竞争,保持自己的优势,增强研究能力和风控能力,在选、投、管、退方面做出自己的特色。他认为,二级市场机构多元化发展有赖于产品的多元化,市场需要发展除股指期货以外更加丰富的风险对冲产品。而利率的多元化是产品多元化的重要基础,所以需要加快利率市场化改革。  针对前期市场上呼吁银行理财产品进入股市,在演讲后的采访中,刘明康表示,理财产品是用在股票市场上还是债券市场上需要根据其自身的风险管理和产品设计以及客户风险认可和募资起点等因素,不可一概而论。作为代客理财,银行要做到的是销售的专业化,根据风险规避和客户沟通对投资进行组合。而作为自营,银行不能随便在二级市场上运作。  数据显示,去年和前年银行理财产品的发展非常迅速,目前其规模已经接近公募基金。快速发展的背后,银行理财产品也遭遇投资渠道单一的问题。  近期证监会主席助理吴利军表示,要积极引导、协助更多类型的机构投资者进入资本市场,进行长期投资和价值投资。除了继续引导、支持和服务社保基金、企业年金和保险机构进行证券投资外,还要加强与商业银行等金融机构合作,在投资组合中增加相对安全、高回报的理财产品,引导银行理财产品更多面向二级市场进行长期投资和价值投资。通过业务创新,为更多的银行储蓄进入资本市场提供更好的服务。

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